바른생각

[교재정보]

본 교재는 연습서를 1회독 이상 공부한 학생이 재무관리 전 범위를

기출로 정리할 수 있도록 구성했습니다.

제 1권 : 최근 11개년 기출문제(2016~2026년)를 연도별로 전부 다룹니다.

제 2권 : 2015년 이전 기출에서 중요한 문제만 선별해 주제별로 정리했습니다.

 

[교재특징]

1. 실제 답안지에 손으로 적을 수 있는 실전적인 템플릿을 제시합니다.

2. 문제가 담고 있는 핵심 개념과 수험생이 자주 빠지는 함정 포인트를 짚어냅니다.

3. 실전에서 흔들리지 않는 가볍고 튼튼한 논리를 제시합니다.

 

[교재목차]

제1장 자본예산 4
1 — 1 화폐의 시간가치 5
[문제 1] 배당평가모형 · 실효이자율 5
1 — 2 현금흐름의 추정 9
[문제 2] 재무적 현금흐름 9
[문제 3] 자본예산 · 경제적 부가가치 15
[문제 4] 대체투자 · 부채사용효과 19
[문제 5] 잉여현금흐름 · 손익분기점 23
1 — 3 투자안의 경제성 분석 28
[문제 6] 사업부 베타 · 경제성평가 28
[문제 7] 성장영구현금흐름 · APV 33
[문제 8] 투자안 평가 · 자본비용 36
1 — 4 자본예산의 특수문제 39
[문제 9] 대체투자 · 연간균등비용 39
제2장 CAPM 42
2 — 1 위험과 평균-분산기준 43
[문제 1] 기대효용 · CAPM 균형가격 43
[문제 2] 평균-분산 효용함수 · 최적포트폴리오 46
2 — 2 포트폴리오이론 49
[문제 3] 최소분산포트폴리오 · 공매도 49
[문제 4] 투자기회집합 · 2자산 분리정리 53
[문제 5] 접점포트폴리오 · 위험회피계수 57
2 — 3 자본시장선 · 증권시장선 · 베타 62
[문제 6] 시가총액과 베타 · 차익거래 62
[문제 7] 자본배분선 · 펀드 수수료 67
2 — 4 제로베타 · CAPM 가정의 완화 70
[문제 8] 제로베타 포트폴리오 · 시장위험프리미엄 70
2 — 5 시장모형과 위험의 분해 · 확실성등가법 75
[문제 9] 시가총액가중지수 · 위험의 분해 75
[문제 10] 증권특성선 · 결정계수 79
[문제 11] 확실성등가법 · 투자안 베타 82
[문제 12] 확실성등가법 · 연간균등가치 85
2 — 6 APT · 다요인모형 90
[문제 13] 2요인 APT · 차익거래 90
[문제 14] 단일모형 · 다요인모형 93
[문제 15] 2요인 APT · 복제포트폴리오
[문제 16] 다요인 회귀모형 · 실증분석의 한계 100
2 — 7 성과평가 104
[문제 17] 성과평가지표 · CAPM 실증검증 104

제3장 MM 108
3 — 1 자본구조이론 109
[문제 1] MM 명제 · 하마다모형 109
[문제 2] 영구채의 시장가치 · 자본구조 변경 114
[문제 3] MM(1963) · 부채조달 프로젝트 118
[문제 4] 법인세와 자본구조 · 목표부채비율 122
3 — 2 자본비용 125
[문제 5] 하마다모형 · APV 125
[문제 6] WACC법 · 확실성등가법 129
[문제 7] CAPM · DDM · FCFE법 133
[문제 8] 원천별 자본비용 · WACC 136
[문제 9] 확실성등가법 · 신주인수권 139
3 — 3 파산비용 · 대리인비용 · 정보비대칭 · 행동재무 144
[문제 10] 기대파산비용 · 자본조달순위이론 144
[문제 11] 위험이전 유인 · 부채여력 147
3 — 4 레버리지 · 재무비율 · 성장률
3 —5 주식과 기업가치평가 151
[문제 12] PER · NPVGO 151
[문제 13] 자본비용 · EVA 153
[문제 14] 유보율과 성장률 · NPVGO 156
3 — 6 배당정책 160
[문제 15] 자사주매입 · 부의 이전 160
[문제 16] 효율적 시장가설 · MM 164
3 — 7 인수합병 169
[문제 17] 합병 NPV · 교환비율 169
[문제 18] 인수가치 · 교환비율의 협상범위 173
[문제 19] 교환비율 · 인수프리미엄 177
[문제 20] 합병 후 베타 · 합병 NPV 181
[문제 21] 교환비율 · 합병 후 EPS 185
제4장 선물 · 옵션 188
4 — 1 옵션가격의 범위 · 풋-콜 패리티 189
[문제 1] 콜옵션 가격하한 · 패리티 검증 189
4 — 2 이항모형 193
[문제 2] 복제포트폴리오 · 차익거래 193
[문제 3] 복제포트폴리오 · 롱 스트래들 198
[문제 4] 2기간 이항모형 · 배당수익률 203
[문제 5] 3기간 이항모형 · 배리어옵션 206
4 — 3 블랙-숄즈모형과 옵션 투자전략 211
[문제 6] 합성포지션 · 디지털옵션 211
[문제 7] 보호풋 · 포트폴리오 보험 215
[문제 8] 옵션조합 · 박스스프레드 218
4 — 4 실물옵션 223
[문제 9] 연기옵션 · 정보의 가치 223
[문제 10] 연기옵션 · 이항모형 226
[문제 11] 블랙-숄즈 · 실물옵션 230
[문제 12] 자산대체 · 풋-콜 패리티 233
4 — 5 신주인수권부사채 · 전환사채 238
[문제 13] 신주인수권 · 전환권 238
[문제 14] 전환사채 · 수의상환권 241
[문제 15] 신주인수권부사채 245
4 — 6 선물 · 선도 248
[문제 16] 보유비용모형 · 차익거래 248
[문제 17] 선도계약 · 옵션의 복제 252
[문제 18] 연기옵션 · 선물헤지 254
[문제 19] 주가지수선물 헤지 257
[문제 20] 균형선물가격의 범위 · 거래비용 261
제5장 채권·기타 264
5 — 1 채권의 가치평가와 이자율의 기간구조 265
[문제 1] 듀레이션의 특성 · 목표시기 면역 2 65
[문제 2] 내재선도이자율 · 기간구조이론 268
[문제 3] 기간구조 종합 · 상환요구사채 271
5 — 2 듀레이션 · 볼록성 · 채권투자전략 275
[문제 4] 듀레이션 · 볼록성 275
[문제 5] 이자율탄력성 · 목표듀레이션 278
[문제 6] 면역전략 · 재조정 282
[문제 7] 유동성프리미엄 · 수익률곡선타기 287
[문제 8] 자기자본 가치변화 · 면역조건 291
[문제 9] 듀레이션갭 · 볼록성 차이 296
5 — 3 국제재무관리 299
[문제 10] 선물환 헤지 · 단기금융시장 헤지 299
[문제 11] 환헤지 비교 · 환율 차익거래 301
[문제 12] 통화선물 · 통화옵션 305
[문제 13] 헤지비율 · 위험중립확률 308
[문제 14] 목표환율 · 제로코스트옵션 11
[문제 15] 구매력평가 · 해외투자 NPV 314
[문제 16] 내재선도금리 · 해외투자 NPV 318
5 — 4 스왑 322
[문제 17] 금리스왑 · 선도이자율 322
[문제 18] 비교우위 · 스왑의 가치 325
5 — 5 VaR 328
[문제 19] 포트폴리오 VaR 328